1. 本周复习功课和投入观念

本周的市场管理所复习功课:本周 A 股继续穿插行列,上证综会诊报纸 ,戒指是平的;深证综会诊报纸 ,环比涨 ;沪深 300 会诊报纸 ,环比涨 ;创业板会诊报纸 ,环坠 ;新湾外币例子 ,环坠 。本周,只要逻辑学同行有所增长。。本周的前三个涨幅是畅通无阻的股。 ) 、圆通速递()、新宁逻辑学();前三个暴雨是铁龙逻辑学 ) 、秦红孔共同承当 ) 、上海飞机场( ) 。

飞机场板块:航空板块,奇纳民航出场了举起PU的保险单保障,我们的以为它的俗歌势力是负面的。。眼前枢纽飞机场缺少工夫。,供给和打电话给条件的失调是由电容的补充物事业的。,同时价钱把持造成热点常规路线打电话给条件并未无效转变为票价,这项保险单违背减轻前述的成绩。,与此同时,假定航空公司不使跌价扩张周转率,市场管理所承载力,保险单也难以称为供给侧改造。我们的继续关怀同行三使驻扎业绩。,使清洁奇纳国际航空公司,南航。飞机场板块,民航局的新保险单是电荷制工夫。,而针对率的使跌价将造成工夫电容的增加。,狭长乘积自行车,势力航空工业开展的次要因素,非通车支出的不坦率的势力,势力异样是负面的。,但我们的以为航空公司的由 … 组成可以无效整齐。,集合高净值客源,枢纽飞机场俗歌效益依然良好,使清洁上海飞机场,白云飞机场。

逻辑学活泼地:活泼地,三百装饰逻辑学本周在美国上市。,引起恼怒 A 股快递股起大浪。在当年后半时,我们的继续供养更具竟争能耐的I,毛利率和进项增长的作为一任一某一整体压力继续到B,最优单体和业绩增长继续优于市场管理所T,使清洁节拍十分规则的简单诗歌分享。1111峰季叠加,板块乐旨推断的可能性性,提议理睬顺丰和下伏水龙头。。逻辑学板块,我们的继续检查涌流的股价对应于便宜地的价钱。,公司握住二线品种的蓝筹,势力范围发展率先将有助于执行的举起。

装货港板块:装运盘,BDI 本周继续发酵 至 1502 点;弹跳仍在继续。。SCFI 跌 至 736 点,美国东部阵线 2105 点,跌 ;正西报纸 1484 点,跌 ;全欧洲线报 734 点,跌 ,medicine 医学线的衰退 至 709 点,运气依然过剩,同时弹跳很可能性继续下滑。,NE下窘迫的两岸潜在恩惠互相牵连者的短期恩惠,二是中远拳击场的敌对状态、安东重大利益。避难所板块,我们的还使承受压力,香港的房地产中队创作了子、厦门楼层避难所统一过早地介绍的乐旨,对香港拳击场使清洁,关怀深湾 A 和厦门港务。

抱怨及公路板块:抱怨板块,涌流四海 18 家务管理局改造启动,估算改名的路途将是 11 月底前执行。当年铁永远快车道熨斗。、势力范围、清澈的的征象在混合和修正的分离地形势都获得利益或财富了免除。,我们的置信四使驻扎将是铁TR排放的有力。,继续使清洁广州太难了圳抱怨、铁龙逻辑学、大秦抱怨。公路板块,我们的继续提议我们的有股息屈服的终点。,深速序列、粤快车道 A,同时,我们的葡萄汁紧密关怀潜在的恩惠。。

投入提议:广州太难了圳抱怨使清洁、铁龙逻辑学、大秦抱怨、Chunhui股、窘迫的股、海南快车道、奇纳国航、开发共同承当、深速、上港拳击场、安东重大利益。

风险指出:国有中队改造不如过早地介绍、奇纳有经济效益的的落后于对手的压力、汇率和石油价钱的猛烈动摇。

图 1:交运板块表示(2016 年 12 月 9 从那天起)

消息发生:WIND,天丰债券仔细思索所

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表 1:交运板块领涨公司

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2. 本周的报道和重大事件

. 本周同行仔细思索演说

.1. 逻辑学业深入地:特车涓流灌溉 vs 奇纳,走共享与租契的师

分配一辆专车,交通外出恢复,共享 6000 亿 + 市场管理所以必然间隔排列。专车作为 ” 共享有经济效益的 ” 的小题大做,城市交通正变得奇纳的公共交通工具、乘租借车、私人汽车外,四个种汽车外出办法。这辆车很盛行。,其结心报告是处理客人与客人暗达到目标不匀称的成绩。,精细供需婚配,举起居住于的外出赢利性。像这样,特种车的开创责备技术开创,这是业务图案的溃,塑造车不只举起了赢利性,它还重构了供求关系。。供给侧将集合更多的社会弃置不顾赋形剂,补充物商品资源供给;打电话给条件末端的碍手碍脚的人有一辆特别的汽车出了车。、拼车、汽车的选择,补充物了打电话给条件,拓展消耗一场。经过我们的的计算,估算 2020 奇纳每天乘公交车辆的次数将补充物到大概 亿次 / 天,守旧估算是着陆一任一某一和 20 单元计算 2020 当年我国专汽车市场场管理所规模范围 亿元。

从三方到尘埃,本钱人的摆布布置。特种汽车市场场管理所的竞赛布置经历了七次。,特种车所需时间的新贯通点 Uber、深圳州已塑造三方三方的眺望处。,不可更改的一滴的不可更改的一滴,现行市场价超标 90%。剖析在身后的报告,司机室软件中队的开展本钱、技术愿意的不高,像这样,营销是其保存的结症。,或楼层即使成、客流在身后的结心分开是本钱。本钱确定特种沃尔沃的级数和穿旧,这是斗争达到目标确定性力。,本钱终极确定了特种赋形剂的作为一任一某一整体布置。

C2C 与 B2C 之辩,专车版的 ” 淘宝 – 京东 ” 之争。从图案看,在观光领土的游览和深圳特种车竞赛是,随意单方竞赛敏锐的,但这否阻塞他们各自在该领土的位。。着陆最新消息,奇纳 2016 年度单车 万,单一使平衡算术 80 一年一度估算深圳专车 GMV 为 175 亿元;滴滴 2016 年度单车 1000 万,单一使平衡算术 25 一年一度估算水池里程 GMV 为 9125 亿元。我们的以为 B2C、C2C 两种图案将显性性状近似特种车的竞赛布置,短期看,话虽这样说涌流的下跌填满市场管理所据位,但滴下 C2C 面对塑造的高佣钱率、硬性驾驭、还介绍了价钱上涨的成绩。 B2C 深圳左以必然间隔排列图案,做加法得益于保险单,深圳将要溃每一路途;俗歌看,水滴与深圳特种赋形剂的谋略各有各部分,二者的市场管理所位是形形色色的的,深圳专车更侵袭高端观光打电话给条件,单方将在各自领土占有一席之地。。

本钱大佬游玩,放映期的大结块。大家伙游玩,交通流量次要表现在:1)消息流的争用:腾讯投入滴滴乘租借车,在非常,你想运用微信管嘴和 LBS 这种软件协助发展了微信方。 LBS 事情,包罗微信使适应,微信脸等;一体化小额支出等检修。阿里巴巴投入快的乘租借车欲在开展天真的生活检修事情,塑造行动互联网电网的媒介物 + 交际 + 事情闭合循环。2)行动支出战:腾讯由于投入,让微信支出支出一场,并继续生长,几近由于滴下的士进入微信支出,微信P,Alipay已变得强有力的竞赛者。。

投入提议:特别汽汽车市场场管理所的高频化、高客单位价格、高用户随后,超前 6000 亿 + 的市场管理所以必然间隔排列,一、二级市场管理所的投入时机,提议用三条主线来发掘互相牵连的进项。:1)C2C 在这种图案下,国际市场管理所塑造了据布置。、国际将存入银行市场管理所正塑造一任一某一多国公司 ” 满天星斗同盟 “,在特意沃尔沃举行股权投入的最前部中队。2)B2C 在图案下,深圳专车曾经塑造了必然的品牌效应I,我们的以为 B2C 怀胎图案 C2C 布置塑造阻碍的趋向,填满必然市场管理所份额。3)增加新政下特种赋形剂的供给,将安心涌流市场管理所份额的乘租借车被金衡制汽车所吞噬,内阁可以企内阁、司机室公司与汽车平台协助。,奇纳堆城市最有可能性握住高级的的显露和自主。。合格的形势:提议关怀深圳优良汽车、晋江投入。

风险指出:保险单风险、B2C 塑造的开展以内过早地介绍。、C2C 图案在安全隐患。

. 本周的重大事件

3. 本周同行消息随后

图 3:BDI 例子和年同比

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图 4:普氏铁矿石价钱例子和年同比

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图 5:BCI、BPI、BSI 例子和年同比

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图 6:奇纳沿海毛载煤炭运价例子和年同比

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图 7:螺纹钢前进地结算(元) / 吨)

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图 8:秦皇岛 – 广州动力煤运价例子和年同比

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图 9:新加坡锅炉重油价钱(美国元) / 吨)和同卵的时间

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图 10:油轮运价例子和年同比

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图 11:国际原油价钱(美国元) / 桶)和当年

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图 12:动力煤市场管理所价钱(元) / 吨,秦皇岛)和同卵的时间

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图 13:沿海货柜运价例子和年同比

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图 14:奇纳退出货柜运价例子和年同比

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图 15:上海退出货柜运价例子和年同比

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图 16:SCFI 全欧洲常规路线货柜运价及同比

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图 17:SCFI medicine 医学常规路线货柜运价及同比(%)

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图 18:SCFI 美国-东部阵线货柜运价及年比

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图 19:SCFI 美国西部和声像同步货柜运价

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图 20:航空总体运输量例子和年同比

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图 21:航空国际线运输量例子和年同比

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图 22:航空国际线运输量例子和年同比

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图 23:航空楼层线运输量例子和年同比

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图 24:航空总体票价例子和年同比

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图 25:航空国际线票价例子和年同比

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图 26:航空国际线票价例子和年同比

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图 27:航空国楼层线票价例子和年同比

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图 28:总碍手碍脚的人座位率(%)和年同比(PPT)

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图 29:碍手碍脚的人座位率(%)和年(PPT)

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图 30:碍手碍脚的人座位率(%)和年(PPT)

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图 31:航空区域线(%)和PPT达到目标碍手碍脚的人座位率(%)

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图 32:近似 60 极乐航空命定饱和状态

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图 33:海内热点楼层累计例子

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图 34:奇纳热点楼层近期具有或保持例子 — 国际线

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图 35:奇纳热点城市积聚例子 — 国际线

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图 36:奇纳热点楼层近期具有或保持例子 — 国际线

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图 37:奇纳热点城市积聚例子 — 国际线

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图 38:公海外热区

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4. 本周的演说、仔细思索物和距离STOC掉换的摘要

. 本周的演说汇总

表 3:本周的演说

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. 近期禁运股

表 4:近期禁运股

5. 合格的预测

表 5:次要合格的预测

6. 风险指出:

国有中队改造不如过早地介绍、奇纳有经济效益的的落后于对手的压力、汇率和石油价钱的猛烈动摇。

注:提议免费入场券演说摘要自天丰债券仔细思索所已公发展布仔细思索演说,演说和互相牵连风险指出的分使满足在完全版中分阐明。。

仔细思索演说的法度颁发宣言

债券仔细思索演说(以下略号《债券仔细思索演说》) ” 本演说 剖析员在本颁发宣言达到目标署名:我们的有债券投入的资历和专业能耐。,本演说所表达的保存违禁物观念正确地反射的了我们的的个别的观念。。我们的不注意获得利益或财富什么都可以酬谢。,不与,它无能力的立即的或不坦率的地与详细的投入提议互相牵连。。

除非另有规则,本演说达到目标保存违禁物基线版权均属天丰债券共同承当有限公司(已获奇纳证监会答应的债券投入会诊事情资历)及其附设机构(以下统称 ” 天丰债券 “)。没有天丰债券事前写成文字的认可,什么都可以修正都不会有的、发送或复制品演说和内侧组编的基线。、使满足。本演说中运用的保存违禁物掌劈、检修辨别与制表均为天丰债券的掌劈、检修辨别与制表。

这份演说是秘而不宣的,只为我们的的客户,天丰债券不因收件人收到本演说而视其为天丰债券的客户。本演说达到目标物发生于公诸于众的物。,但天丰债券对这些物的正确性及完全性不作什么都可以保证书。本演说达到目标物、异议等仅供客户会诊。,不由 … 组成逛商店的表示愿意或表示愿意的所请求的事物或表示愿意。这些物、这些观念不注意反之TH的详细投入终点。、财务状况和详细需求,在什么都可以时辰,它不由 … 组成什么都可以人的个别的使清洁。。客户应孤独评价所组编的物和异议,同时思索本身的投入终点、财务状况和详细需求,打电话给时,法度、业务、财务、税务专家异议等。。运用或运用本演说所发生的什么都可以恶果,天丰债券及 / 或其互相牵连全体职员不承当什么都可以法度妨碍。。

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评级阐明

股投入评级:演说后 6 个月内,过早地介绍股价相对于声像同步合格的例子进项 20% 在上的是 ” 补进 “、10%~20% 为 ” 增持 “、-10%~10% 为 ” 保存 “、-10% 以下是以下使满足 ” 支管 “。

同行投入评级:演说后 6 个月内,过早地介绍同行例子相对于声像同步合格的例子,涨幅 5% 在上的是 ” 比首府强 “、-5%~5% 为 ” 中性 “、-5% 以下是以下使满足 ” 比首府弱 “。

免责颁发宣言

市场管理保存违禁物风险,投入需求仔细的。本平台所载使满足及异议仅供会诊。,不由 … 组成什么都可以人的投入提议(专家)、嘉宾或其余的天丰债券共同承当有限公司除非的人士的演讲、掉换或会议纪要只代表他自己的观念。,也不是由 … 组成什么都可以保证书。,感觉器官不应仅依赖于此物I的物。,孤独举行投入决策并承当风险。着陆《债券及前进地市场管理所可贴性条例》,本平台使满足仅供天丰债券共同承当有限公司客户达到目标专业投入者运用,假定你责备专业投入者,保证书检修品种、把持投入风险,不要在大约平台上订阅或重印物,此消息难以设置增长快速行进。,假定对你为难之处,对不起我。。在什么都可以命运下,作者与作者群、天丰债券共同承当有限公司不合错误什么都可以人因运用本平台达到目标什么都可以使满足所引致的什么都可以花钱的东西负什么都可以妨碍。

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