摘  要:流动性压力实验是微观谨慎配套元件的要紧组成党派。,UnCuri的定量估价越来越受到居民的注意。。本文以辨析近期跨国堆积在附近的各国接管政府和业界冲洗流动性压力实验境况的考察为根底,奇纳河市完成干部冲洗压力实验的提议:增添风险等式的电平和感动;延伸公关的工夫窗口、应更加概括思索记入贷方风险和流动性风险;。
国文论文身体 /3/
坩埚词:国际;流动性;压力实验;倾斜飞行;接管政府。
中图类别号:  记录验明码:A  文字编号:1674-2265(2014)11-0033-04
压力实验是微观谨慎配套元件的要紧组成党派。,它引起于勘测体系牛臀肉风险。。眼前,压力实验的限界还心不在焉一致。,但它们的实质首要是同一的人的。。譬如国际钱币基金机构以为压力实验是指应用权尾随者方式来评价财政体制接见“稀有但有能够”(extreme but 伣有理的微观经济的攻击或伟大人物财政事变。。流动性压力实验是指将堆积等财政机构的特色或完整流动性风险作为承压等式,辨析风险等式对流动性风险的定量感动。。流动性压力实验淹没普通有四元组摇动:一是确定风险确定物和承压情人(譬如流动性风险目标);二是本着详细需求设置压力经济的环境;三是运用财务环境表等方式举行实验;四是将实验归结为用于方针决策征募。
一、各国接管政府流动性压力实验境况
眼前,各国接管政府在冲洗流动性压力实验时,他们正中鹄的大多将采取上下和自下而上的方式。,这两种方式是求余的,可以穿插反省。。进入,自下而上方式是指财政机构本着本身的猜想或央行设置的一致经济的环境冲洗压力实验;上下是指接管政府本着亲密的创造者和地下及非地下新闻冲洗的压力实验。
(一)自下而上的流动性压力实验
意大利中央堆积需求量被反省堆积举行例行程序审计。:最初,批发融资需求神速上冻。,堆积不得不雇用央行合格防护完成流动性需求;二是大大地公司买卖对方宁愿文件、协议等失效的活期存款不再放宽学期。再说,还需求量堆积思索买卖对方评级跌倒、对防护和及其他展现的额定需求。完整上看,意大利央行的压力实验侧重于评价批发需求的感动。
中国银估计监督完成协商会议需求量堆积在压力下思索以下压力经济的环境:不测消耗存款,流动性资产攻击,批发融资干涸,增添融本钱钱,增添对方的保释金。进行中,堆积通常由于本人的RIS来增添他们的特别压力经济的环境。,譬如,促进存款预订或保留率。。大多堆积经过各学期钱币流量缺口和最短吸进期来冲洗流动性压力实验。完整看法,新闻搜集正中鹄的大大地堆积、建模和完成应用权优于中小型堆积。,但压力实验的有效性和坚牢的性通常受到限度局限。。
欧盟堆积接管机构对其大大地多国公司举行压力实验。。应力实验展现是一致的。,坩埚是考查批发和批发融资兑换的感动。。再说,欧盟堆积接管机构也应用权钱币流量方式开展足够维持闭居居住的收入。。
(二)上下的流动性压力实验方式
上下的流动性压力实验方式完整可以分为两类,即由于财务环境表的方式和亲密的创造者法。
1. 由于财务环境表的方式。由于财务环境表的方式是设置消耗消耗的感动经济的环境。。该方式可以认同财务环境表规划的软弱性创作。,但它几乎不具有前瞻性。,它是静力学的。,并限于最初轮效应。。融资流动性风险评价,日本央行猜想需求融资将继续干涸。,堆积流动性比率与缓冲资产兑换结论。瑞典央行心不在焉应用经历新闻来预测消耗R。,但会计算类似地流动性重叠党派比率(LCR)和净不乱资产刮治术(NSFR)的流动性目标①。近期,瑞典堆积正思索在压力实验经济的环境中适合记入贷方消耗和增添融本钱钱。意大利中央堆积专注于批发批发业的辨析,重行,增添了新的存款单。、票据辨析。巴西央行经过有点流动性创作(resource)及压力经济的环境下的过早地考虑一件事流失来计算类似地LCR的目标。压力实验思索了单程票F的差异资产类别。,但它心不在焉思索机构当中的真正相干。。
2. 亲密的创造者法。内模方式有很多种。,最上进的流动性压力实验方式能将记入贷方风险、将流动性风险与需求风险一体化为一个人创造者。这些创造者正中鹄的某些仍在开展阶段。,它还心不在焉真正用于风险监控。。
澳洲的堆积体系风险监控创造者是最早的,一体化记入贷方风险与需求评价堆积退婚能够性。体系风险监控创造者,记入贷方风险和需求风险将朝某一方针的确定前进堆积退婚,身体创造者正中鹄的堆积间污染的效应。身体创造者是由于双边堆积暴露矩阵。。体系风险监控创造者集成了堆积和需求的新闻。,由于需求价钱和微观随机仿照的经济的环境猜想。
英格兰堆积采取的亲密的塑造包孕::微观经济的环境仿照的贝斯取自父名变量自回归创造者,堆积间身体创造者,仿照资产推销的的资产价钱创造者。。这些创造者包孕流动性风险的反应效应。。反应(反应)是物理现象正中鹄的一个人手势。,它指的是在伸缩绘图器的出口线路中发送偏袒地生产能力。,促进或弱化输出用枪打猎的感动。。反应效应的机制列举如下。:堆积记入贷方本钱将受到记入贷方评级和本钱金的感动,一旦堆积资产创作受到限度局限,堆积必要的推销术其资产以完成流动性需求。,去,需求流动性在负附加赛效应。。这种溢水效应将更加促进堆积融本钱钱。。
加拿大央行的微观财政风险评价使适合经过测首要堆积当中的附加赛效应来认同体系性风险。使适合包孕支付生产能力。、需求风险与融资流动性风险。堆积资产素养的不确定性领到还款风险。,出借物机构能够会中止短期存款的扩张。。这将魄力堆积资产的前线推销术并速度增加融资流动性风险。再说,加拿大央行还准备经过辨析堆积资产负债的学期错配和钱币流量来值班堆积在压力下的吸进期,以后评价堆积应对挤兑的生产能力。。
荷兰麻布央行的压力实验经济的环境由随机SIMU确定。该创造者经过MON营造最初轮和瞬间轮流动性效应。。进入,巡回演出效应值班第一流的流动性攻击对堆积的感动;次轮效应(瞬间发作 值班堆积应对最初轮的办法,以后,我们的将重行评价流动性攻击对堆积或MA的负面感动。。瞬间轮反应效应是由禁令的定量和大量确定的。。该创造者有两个极限。,一是堆积行动对附加赛效应的应对自然反应首要由于记录和客观猜想;二是风险污染的找错误鉴于身体效应,它是经过财务环境表调理和融资抛弃赚得的。。   香港财政完成局的流动性风险创造者。其功能机械作用列举如下。:资产价钱的负面感动经过促进堆积流动性风险,像这样领到存款避开。,更加作废堆积资产需求流动性促进风险。该创造者经过痣顿创造者仿照堆积的需求风险和记入贷方风险。,流动性风险的蒙特卡洛仿照。
大韩民国百里挑一央行经过身体创造者和资产负债学期建筑学重任堆积融资流动性污染的的体系性感动。该创造者猜想堆积的实价值以内批评的的POI。。该创造者包孕存款排水和堆积同性流动性存储器行动。。大韩民国百里挑一的最多的危险是由外汇流动性形成的。,去,大韩民国百里挑一央行将用这种方式来度量本国钱币。。
(三)上下和自下而上的方式。
澳洲的央行冲洗了上下和自下而上相结合的流动性压力实验,实验还包孕瞬间轮效应。。率先,澳洲的央行在自下而上的压力实验中需求量堆积阐明其应对流动性压力的办法。随后,澳洲的堆积将对堆积行动举行辨析并确定其行动。。基本原理,瞬间轮结果承认书后,将用于上下的钱币流量量预测。。澳洲的政府压力实验归结为显示,有堆积都以为,在讨厌的的压力下,无打包票的互联网网络,去,在瞬间次RO中完整丧权辱国流动性是完整能够的。。这也找错误最初轮压力经济的环境下的过早地考虑一件事。。
自下而上和自顶下降滑雪的的压力实验的优点是应用现钞FL。,并估算了潜在的瞬间轮效应。。不管到什么电平,在该方式中也在某些缺陷。,譬如,所需新闻的频率不公共的的高。、资产负债学期错配模板的需求、计算本钱很高,新闻素养能够不高。。
二、大大地国际堆积的压力实验
(1)压力经济的环境
危险后,大大地堆积在压力景象设计中取等等非常迅速的提高。
率先,我们的开端思索多等式当中的相干。,异常地流动性风险与记入贷方风险当中的相干。。危险前,欧盟堆积应用多等式压力环境,但通常以为这些等式是彼此孤独的。,这显然过于悲观。。大大地堆积展的最新找到,堆积更注意概括经济的环境。。但,另外一种有点简略实用的的方式。。
二、需求看见设置注重批发存款是不乱的。2007财政危险前,需求看见首要集合在堆积同性随时可收回的贷款需求和债券需求。。欧盟插上一手考察的大概半场堆积都将经济的环境设置为某确定的地面经济的下滑(譬如时新需求流动性危险、欧盟流动性危险、压力工夫的导致(如二级需求流动性危险)、钱币政策兑换、坩埚融资需求失效或负面经济的目标。最公共的的境况是资产需求的使恶化。:防护化需求失效的、无打包票堆积间需求闭合、赞成信誉职位捡起、批发基金衰退、外汇需求使恶化。但,危险后经济的环境设置首要注重批发存款是ST。
三,经济的环境设置越来越受到居民的注意。。危险前,压力实验注重国内需求重叠党派率,但国际视野从T开端发生越来越要紧。。靠近需求处理的成绩包孕:包孕流动性危险的体系性维度(譬如,坩埚环节)、羊群行动、需求流动性和融资流动性等等式同时使恶化。,与表外器和风险互插的融资需求,关涉需求插上一手者行动相互作用的次轮效应,长工夫应力经济的环境下的增进利害留空隙,潜在融资状态的兑换与本国钱币的使恶化。
四,经济的环境设置的感动敏锐的高于先前。,但风险等式的感动通常是由于专家判别的。,由于历史新闻的统计辨析找错误很遍及。。
五是开端思索新的流动性风险迫使等式。。譬如,堆积开端合批发不引起的FI。。
六是很好的东西堆积都在其亲密的流动性压力实验中适合流动性重叠党派率(LCR)和净不乱资产比率(NSFR)。
(二)压力实验方式和工夫窗
堆积最经用的压力实验方式是钱币流量量术语MISMAT。。这种方式的优点是透澈度。、易弯曲的简略,缺陷是流动性风险与记入贷方风险和MA无干。,反应效应和瞬间轮效应是无法估价的。。此次考察也心不在焉找到堆积大大量编辑其亲密的流动性压力实验创造者和方式,编辑仅限于伸出工夫窗和思索PRO。。但,堆积遍及编辑了巴塞尔III流动性基准。。
再说,堆积延伸了压力实验的工夫窗口。,通常6到12个月。。危险前,堆积的工夫窗通常很短。。短期为1至4周。,中期为2至6个月。,最适当的多数堆积超越6个月至1年。。由于危险喻压力能够会继续很长一段工夫。,几家堆积甚至开端思索2年或更长工夫的窗口。。
(三)实验电平
巴塞尔堆积接管协商会议在《坚牢的流动性风险完成和接管十分重大的》(2008)中按居住指数调整,堆积应在正规军经纪状态下评价流动性风险,压力实验也应同时举行和非同时举行。。欧盟央行2008份泄漏称,鉴于堆积使响IT新闻集成电平差异,新闻的引起性领到广泛地的堆积实验电平。。
单体堆积(支流)、子级和使响级的应力实验素养。但,由于跨境堆积能够必须对付额定的国家的或地面事情,去,感动堆积跨境转变的等式有:。
(四)应力实验归结为的应用权
流动性压力实验有助于堆积认同对流动性风险的容忍,像这样后退完成方针决策。。流动性压力实验的归结为可以用于确定流动性支付现款、压力下的居住和最小流动性缓冲需求量。危险前,堆积以为他们可以应用权流动性资产缓冲和融资生产能力。,但危险喻,资产流动性将在压力下跌倒。,去,使感激更加结论流动性ASSE的限界。。
再说,压力实验也引起于确定堆积的亲密的本钱。。亲密的资产转变价钱是堆积风险人的要紧组成党派。,堆积将财政风险新闻发射给堆积。重行的每一国际考察显示,38大堆积在确定亲密的本钱价钱上在批评的缺陷,这些缺陷领到堆积承当建筑学性流动性风险。。去,坚牢的的流动性压力实验将会发生亲密的资产转变价钱确定的先决状态。
(五)供应国创造者(供应国)
党派中小堆积缺少使完备的流动性风险度量方式,去,供应国创造者能完成中小堆积的需求。。供应国创造者也在改良。,但在左右估计里心不在焉基准的供应国塑造。。某些供应国创造者应用流动性风险器作为完整风险人的偏袒地。,及其他创造者预备多多少少孤独的换衣服器。。供应国创造者的应力实验方式不公共的的广泛地。,包孕计算LCR、随机财务环境表建模、计算白昼的流动性风险等。。总体来讲,供应国创造者类似地大大地堆积创造者。。   三、奇纳河接管机关和禁令的压力实验提议
最初,增强风险等式的电平和风险的攻击。。2007财政危险前,大多流动性压力实验经济的环境设置由于表内资产支付现款的买卖猜想,负面感动也过于轻微的。。但危险显示,这几乎不注重表外风险启动。、及其他或钱币流量的做法不克不及窗侧潜在的风险。。提议工业界在导电时增进其感动电平。,不限于惯例攻击,财政需求的概括思索、实际存在物经济的倍数攻击的寻求生产商。譬如,思索等式可以包孕在负面感动中,我们的还思索了存款钱大幅增添的风险等式。。
二是延伸应力实验的工夫电平。。国际财政危险进行和我国特别时点的财政需求均提高流动性压力的继续性。为精确重任流动性压力对堆积经纪完成的攻击,提议在治理应力T时增添工夫疏密。,区别短期、中期、俗歌流动性压力经济的环境。俗歌压力工夫电平可设定为1年外面的。。
三是需求风险。、记入贷方风险与流动性风险的概括思索。记入贷方风险与需求风险,甚至信誉风险也可以转变为流动性风险。。同一,流动性风险也可以转变为记入贷方风险。。这三种风险当中心不在焉孤独的相干。。去,兢思索,需求风险应承当、记入贷方风险和流动性风险被一体化到我的压力实验创造者中。这种塑造的开展才刚刚开端。,这是靠近的结论方针的确定。。
四是瞬间轮效应的估价方式。。由于流动性风险是有污染的性的。,去只实验巡回演出流动性压力的感动无疑疏忽了流动性压力在财政机构间的污染的性和后续感动。从微观角度,次轮效应有助于微观谨慎政府片面掌握流动性压力对财政需求的感动。眼前,瞬间轮效应的估价方式应用权较劣的。,值当更加结论和冲洗。
注:
①流动性重叠党派率(LCR)和净不乱资产刮治术(NSFR)是国际流动性接管使适合的新目标,在压力经济的环境下计算流动性目标,计算方式是由于财务环境表压力实验方式。。
参考记录:
〔1〕流动性 stress testing:a survey of theory,empirics and current industry and supervisory practices, http://.
〔2〕十分重大的 for sound stress testing practices and supervision,http://.
〔3〕记录 review of factors relating to liquidity stress extended version,http://www.bis.org/publ/bcbs_wp25
PDF。
〔4〕操纵 for Supervisors on Market-Based Indicators of Liquidity, http://www.bis.org/publ/bcbs273.htm.
A Summary of the Liquidity Stress Testing Practices of International Banks and Supervisors
Tian Juan
(PBC) Operation Office,Beijing   100045)
Abstract:Liquidity stress testing is an important part of the macro-prudential toolbox,which gains more and more attention due to its function of describing the unexpected tail 风险。 Based on the survey on the liquidity stress testing practices of regulatory authorities and the banking industry in other countries,this paper puts forward several proposals for China’s management department and commercial banks to conduct stress testing,which include enlarging the scope of stress testing,lengthening the time horizon,taking the market risk,credit risk and liquidity risk into comprehensive account and exploring the measurement of 瞬间发作 effect.
Key Words:international,liquidity,stress testing,banking industry,supervisors

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